はじめに
皆さん、こんにちは！
今回は、トランプ氏の再選の影響で注目される米金利の逆イールド解消についてお話しします。
逆イールドが何なのか、どのように発生するのか、そしてそれが株価に与える影響について一緒に見ていきましょう！
逆イールドとは何か？
逆イールドとは、通常の債券利回りの形状が逆転する現象を指します。
通常、債券の利回りは償還期間が長くなるほど高くなるため、イールドカーブは右肩上がりになります。
しかし、逆イールドが発生すると、短期債の利回りが長期債の利回りを上回る状態になります。
この現象は経済の先行きに対する懸念が高まる際に見られることが多いです。
例えば、2023年1月の時点で、米国の2年物国債の利回りが4.5％、10年物国債の利回りが3.5％でした。
これは、短期債の利回りが長期債の利回りを上回っているため、逆イールドが発生していることを意味します。
今は逆イールドが発生しているか？
さて、今現在は逆イールドが発生しているのでしょうか？
今年の初めから逆イールド状態が続いていましたが、最近のトランプ氏の再選期待により、逆イールドが解消されつつあります。
具体的には、2023年1月下旬から30年債と2年債の利回り差がマイナスに転じ、逆イールドが発生していました。
しかし、7月15日にはこの差が0.001％と小幅ながらプラスに転じ、約半年ぶりに逆イールドが解消されたのです。
どんな時に逆イールドが発生するのか
逆イールドが発生する主な原因は、中央銀行の金融引き締め政策です。
インフレを抑えるために金利を引き上げると、短期債の利回りが上昇します。
しかし、将来の景気減速を見込んで長期債の利回りはそれほど上がらないため、逆イールドが発生します。
また、政治的な動向も逆イールドに影響を与えることがあります。
今回のトランプ氏の再選期待もその一例です。
市場はトランプ氏の減税政策や経済刺激策に対して期待を寄せており、長期的な財政悪化を見込んで超長期の米国債が売られています。
過去の逆イールドと株価の関連性
逆イールドが発生すると、投資家は景気後退のサインと捉えることが多いです。
そのため、株価に対しても影響を与えることがあります。
歴史的に見ると、逆イールドが発生した後には景気後退が続くことが多く、株価も下落する傾向があります。
例えば、2000年の逆イールドはITバブル崩壊前夜で、その後の景気後退と株価下落を招きました。
また、2006年の逆イールドはリーマンショック前の不安定な経済状況を反映しており、2008年の金融危機と大幅な株価下落に繋がりました。
しかし、逆イールドが解消されると、経済への楽観的な見方が強まり、株価が上昇することがあります。
今回のトランプ氏の再選期待も、逆イールド解消に寄与しており、株価へのプラスの影響が期待されています。
逆イールド解消後の株価の動き
逆イールドが解消されると、株価はどう動くのでしょうか？過去の事例を見てみましょう。
一方、2009年の金融危機後の逆イールド解消時には、株価は長期的に上昇しました。これは、経済が回復基調に乗ったためです。
今持ってる株を売った方がいいの？
このような経済の変動期に、持っている株をどうするか迷う方も多いでしょう。
ここで大切なのは、自分の投資戦略とリスク許容度を見直すことです。短期的な市場の変動に一喜一憂せず、長期的な視点で投資を続けることが重要です。
経済の先行きが不透明な時期には、ポートフォリオを分散させることをお勧めします。
株式だけでなく、債券や他の資産クラスにも分散投資することで、リスクを軽減できます。
また、トランプ氏の再選期待による市場の変動を見越して、適切なタイミングでのリバランスを考えるのも良いでしょう。
例えば、株式70％、債券20％、現金10％のポートフォリオを持っている場合、経済の変動に応じて株式比率を60％に下げ、債券比率を30％に上げるなどのリバランスを検討してみてください。
まとめ
トランプ氏の再選期待による米金利の逆イールド解消は、投資家にとって重要な指標となります。
逆イールドが解消されることで、経済への楽観的な見方が強まり、株価へのプラスの影響が期待されます。
しかし、短期的な市場の変動に一喜一憂せず、長期的な視点での投資を続けることが大切です。
自分の投資戦略を見直し、リスクを分散させることで、変動する市場にも対応できるようにしましょう。
今回のトランプ氏の再選期待による市場の変動を見越して、適切なタイミングでのリバランスも考え、投資を楽しんでいきましょう！
これからも、一緒に投資の世界を学び、楽しんでいきましょうね！
それでは、また次回の記事でお会いしましょう！
