こんにちは、YOUです！
今回は「投資信託の償還が過去最多」という、少しドキッとするようなニュースをテーマに解説していきます。
資産形成において、株式や投資信託を活用している方は非常に多いですが、意外と見落としがちなのが「ファンドの償還リスク」です。
- 自分が持っているファンドが突然なくなったらどうなるの？
- 償還されたら損するの？
- どんなファンドが償還されやすいの？
今回はそうした不安に対して、できるだけ分かりやすく、そして実践的に解説していきます。
そもそも「償還」とは？投資信託の終了とその意味
まずは「償還（しょうかん）」という言葉の意味から整理しましょう。
償還＝ファンドの終了とお金の返却
償還とは、投資信託が運用を終了し、投資家に元本や運用益を現金で返すことを指します。これはいわば、そのファンドの「ゴール」を迎える瞬間です。
償還には2つのパターンがあります。
1. 満期償還（予定通りの終了）
事前に設定された期間を終えて終了するパターン。マラソンで言えば「完走」ですね。
2. 繰上償還（途中での終了）
運用が非効率になったと判断されるなど、予定より早く終了するケース。これは「途中棄権」のようなものです。
償還後はそのファンドを保有し続けることはできませんが、現金で戻ってくるので、再投資先を選ぶのは自由です。
【実際のデータ】2024年、償還されたファンドは453本で過去最多！
本題です。2024年、日本国内で償還された投資信託の数は過去最多の453本に達しました。これは日本に存在する投信約6000本のうち、約7%にあたります。
なぜこんなに償還が増えているの？
ポイントは以下のとおりです。
- 運用残高が少ないファンドの整理
- 効率の悪いファンドの淘汰
- 「使える商品だけを残す」というプロダクトガバナンスの強化
これらが進んだ結果、業界全体で「ファンドの品質向上」が図られているのです。
【具体例あり】大手運用会社もファンド整理を本格化
野村アセットマネジメント（野村AM）のケース
- 2024年の償還本数：104本（最多）
- 保有ファンド数：709本
- うち残高10億円以下：160本（5年前より113本減少）
野村AMは2023年に「公募投信を2030年までに半減させる」方針を発表しており、まさにその実行フェーズに入ったと言えるでしょう。
他にも三井住友DSアセットマネジメント、大和アセット、アセットマネジメントOne（AM-One）も多数のファンドを償還しています。
【注目ポイント】ファンドの「残高」が償還のカギ
では、どんなファンドが償還されやすいのでしょうか？
その大きな目安が「純資産総額（残高）」です。
✅100億円未満のファンドは要注意！
ファンドの残高が100億円未満の場合、運用効率が悪くなりやすく、繰上償還のリスクが高まる傾向があります。
以下の例を見てみましょう。
| ファンド名 | 残高（2024年） |
|---|---|
| eMAXIS Slim S&P500 | 約6.4兆円 |
| eMAXIS Slim オール・カントリー（オルカン） | 約5.4兆円 |
このような「超大型ファンド」であれば、償還の心配はほとんどありません。
一方で、設立から間もないファンドやニッチなテーマ型ファンドは、残高が小さくなることが多く、注意が必要です。
償還される＝悪いファンドではない？
ここで誤解しないでいただきたいのは、償還されるからといって、そのファンドが悪いわけではないということ。
以下のようなケースもあります。
- 成長が見込まれるテーマだったが、想定より資金が集まらなかった
- 市場環境の変化でファンドの存在意義が薄れてしまった
- 一定の成果を上げた後、予定通り満期償還された
ですので、「100億円以下＝ダメなファンド」とは決めつけず、あくまで「償還リスクがあるかも？」という目安として見ておくのが良いでしょう。
ファンド選びのチェックポイント【3選】
それでは、どうやって「安心して保有できるファンド」を見極めればよいのでしょうか？
以下の3点をぜひチェックしてみてください。
1. 運用期間が長いか？
ファンドの運用歴が長いほど、様々な市場環境を乗り越えてきた実績があります。5年以上の実績があると信頼度が増します。
2. トータルリターンは良好か？
信託報酬を差し引いた後の「実質的なパフォーマンス」で判断を。3年・5年など中長期でのリターンを確認しましょう。
3. ファンドスコアを活用する
SBI証券や楽天証券などでは、ファンドごとに「スコア」や「格付け」が表示されており、同ジャンル内での優劣が一目でわかります。
【YOU的スタンス】手数料が高くても良いファンドはある！
ちなみに、私のスタンスとしては「高コスト＝悪」ではないと考えています。
例えば、
- 優秀なファンドマネージャーによるアクティブ運用
- 海外の特定市場に特化したファンド
- ESG・AIなど最先端テーマへの投資
など、明確な戦略や価値があるなら、手数料が多少高くても投資価値があると判断します。
インデックス投資（SP500やオルカン）が王道であることは間違いありませんが、選択肢はそれだけではありません。
【まとめ】あなたのファンド、大丈夫？今こそ見直しのチャンス！
投資信託の償還数が過去最多という事実は、多くの投資家にとって大きなニュースです。
ポイントを振り返りましょう。
- 償還は「ファンドの終了と現金返却」
- 残高100億円未満は繰上償還リスクがある
- ファンド選びには、運用期間・トータルリターン・スコアをチェック
- 良質なファンドは多少の手数料の高さには目をつぶる価値がある
償還されたからといって損をするわけではありませんが、繰上償還が頻発するファンドばかりに投資していると、手間が増えたり、再投資の機会を逸してしまうこともあります。
ぜひこのタイミングで、ご自身の保有ファンドをチェックしてみてくださいね！
