はじめに
投資信託とETF（上場投資信託）はどちらも人気の投資商品ですが、「コストはどれくらい違うのか？」 という疑問に答えられる情報は意外と少ないです。
特に「ETFの方がインデックスファンドよりコストが安い」と言われるものの、具体的な数字を比較している記事や動画はほとんど見かけません。
そこで今回は、インデックスファンド（投資信託）とETFのコスト比較 を徹底的に行い、どれほどの差が出るのかを検証していきます。
本記事では 20年間のシミュレーション を行い、どちらの投資が有利かを検討していきます。
「結論だけ知りたい！」という方は最後の【まとめ】をご覧ください。
比較する投資商品
今回は、人気の S&P500指数に連動する商品 を比較対象にします。
投資信託：eMAXIS Slim S&P500
- 日本で最も純資産が多いインデックスファンド
- 分配金なし（自動で再投資される）
- 信託報酬が低く、低コスト運用可能
ETF：VOO（Vanguard S&P 500 ETF）
- 米国ETFの中で2番目に純資産が多い
- S&P500指数に連動
- 年4回の分配金あり
- 経費率が投資信託より低い
コスト比較の前提条件
| 項目 | 投資信託（eMAXIS Slim S&P500） | ETF（VOO） |
|---|---|---|
| 買付・売却手数料 | 無料（ノーロード） | 無料（NISA口座の場合） |
| 総経費率 | 0.1％（隠れコスト含む） | 0.03％ |
| 為替手数料 | なし（円建て） | なし（外貨決済・リアルタイム為替取引を活用） |
シミュレーションの前提条件
- 投資金額 ：240万円×5年間（合計1200万円）
- 投資方法 ：1年目～5年目は毎年240万円を年初に一括投資
- 6年目以降 ：追加投資なし、運用のみ
- 年間リターン ：7％（コスト差引前）
- コスト控除タイミング ：年1回
- 為替レート変動 ：考慮しない（投資信託・ETFともに同じ影響を受けるため）
シミュレーション結果
1年目の比較
| 項目 | 投資信託 | ETF |
|---|---|---|
| 投資額 | 2,400,000円 | 2,400,000円 |
| 7％リターン後 | 2,568,000円 | 2,568,000円 |
| 経費率控除後 | 2,565,432円 | 2,567,230円 |
| コスト差 | 約1,800円 |
→ 1年目ではETFの方が約1,800円コストが安い
5年目の比較
| 項目 | 投資信託 | ETF |
|---|---|---|
| 5年間の総投資額 | 12,000,000円 | 12,000,000円 |
| リターン加味後 | 14,721,664円 | 14,754,014円 |
| トータルリターンの差 | 約32,350円 |
→ 5年間でETFの方が約3.2万円リターンが高くなる
20年後のトータルリターン
| 項目 | 投資信託 | ETF |
|---|---|---|
| 20年後の評価額 | 40,012,518円 | 40,523,994円 |
| リターンの差 | 約51万円 |
→ 20年間で約51万円の差が出る
コストの総額比較
| 項目 | 投資信託 | ETF |
|---|---|---|
| 総コスト | 434,839円 | 131,406円 |
| コスト差 | 約30万円 |
ETFの注意点
「ETFの方がトータルリターンが良いなら、投資信託をやる意味がないのでは？」と考える方もいるかもしれません。
しかし、ETFには いくつかの注意点 があります。
① 分配金の再投資が必要
- 投資信託は分配金が自動で再投資されるため、何もしなくても資産が増えていきます。
- ETF（VOO）は分配金が年4回出るため、自分で再投資しないとパフォーマンスが落ちる！
- 実際、分配金を再投資しないとVOOのパフォーマンスは劣る（5年リターン：166.87％ vs 181.63％）
② 分配金を再投資するには追加資金が必要
- ETFは100円単位で買えず、1株単位での購入が必要。
- 例えば、VOOの株価が551ドルだとすると、分配金だけでは1株買えない。
- 追加投資しないと、分配金が現金のまま放置され、運用効率が落ちる。
③ 特定口座では税金の影響が大きい
- NISA口座なら税金はかからないが、特定口座の場合は分配金に約20％の税金がかかる。
- 一方、投資信託（eMAXIS Slim S&P500）は分配金を自動再投資するため、税金を繰り延べできる。
まとめ：結局どちらがいいのか？
結論
- ETFの方がコストが低く、長期では約51万円のリターン差が出る
- ただし、分配金の再投資をしないとパフォーマンスは落ちる
- ETFは1株単位の購入が必要で、追加投資の手間がある
- 特定口座で運用する場合、ETFは税金の影響を受ける
→ 20年で500万円の差が出るならETFを選ぶが、51万円の差なら手間を考えて投資信託の方がラク！
どちらを選ぶべき？
✔ 手間をかけずに運用したいなら → 投資信託（eMAXIS Slim S&P500）
✔ 細かく管理し、少しでもリターンを増やしたいなら → ETF（VOO）
あなたの投資スタイルに合わせて最適な選択をしましょう！
